Крупные зооретейлеры наращивают выручку, но не прибыль

Рост продаж уже не гарантирует крупным зооретейлерам хорошего финансового результата. Свежая отчётность сетей из США, Канады, Европы и Бразилии показывает разные сценарии: одни наращивают оборот за счёт новых магазинов и поглощений, но теряют в рентабельности, другие почти не растут в продажах, зато восстанавливают маржу.

У канадской Pet Valu в I квартале 2026 года выручка выросла на 3,2%, до CA$287,9 млн, однако продажи сопоставимых магазинов практически не изменились. Валовая маржа снизилась с 33% до 31,4% — компания связывает это в том числе с большей долей товаров, проданных со скидками. Чистая прибыль сократилась на 7,9%, до CA$20 млн, скорректированная EBITDA — на 4,8%. После публикации отчётности акции Pet Valu подешевели примерно на 14%.

У скандинавской Musti Group продажи в январе–марте прибавили 15,6%, до €138,5 млн. Часть прироста обеспечила приобретённая португальская сеть ZU, которая принесла €8,4 млн выручки. Скорректированная EBITDA выросла на 11,8%, однако вместо небольшой операционной прибыли годом ранее компания получила убыток €1,4 млн.

Экспансия уже несколько лет остаётся одним из источников роста Musti. По итогам 2025 года выручка группы увеличилась на 14,4%, до €508,9 млн, в том числе благодаря приобретениям Pet City в странах Балтии и ZU в Португалии. Сейчас расходы на интеграцию приобретённых сетей, логистику и цифровые системы отражаются и на финансовом результате.

Американская Petco, напротив, почти не увеличила оборот: продажи за квартал выросли всего на 0,2%, до $1,5 млрд. При этом сопоставимые продажи прибавили 0,7%, а операционная прибыль увеличилась на 50,5%, до $24,6 млн. Операционная маржа достигла 1,6%. Чистый убыток, однако, вырос с $11,7 млн до $15,1 млн.

Для Petco это продолжение перестройки бизнеса, начатой ранее. «Зооинформ» уже отмечал улучшение маржинальности сети на фоне слабой динамики продаж: компания сокращала расходы, пересматривала ассортимент и уделяла больше внимания прибыльности отдельных направлений. Последний квартал показывает, что эта стратегия начинает отражаться на операционных показателях.

Иная картина у объединённой бразильской группы Petz Cobasi. Валовая выручка за квартал достигла R$2 млрд, увеличившись на 9,7%. Продажи физических магазинов выросли на 8%, цифровых каналов — на 12,7%. Валовая маржа поднялась до 46,8%, а скорректированная EBITDA выросла примерно на 38%, до R$166,6 млн.

У Chewy продажи в I квартале 2026 финансового года увеличились на 7,7%, до $3,36 млрд, а скорректированная EBITDA достигла $253,1 млн. Её маржа выросла с 6,2% до 7,5%. Однако компания одновременно снизила прогноз годовой выручки с $13,6–13,75 млрд до $13,4–13,55 млрд, сославшись на более сложную потребительскую ситуацию.

Общая картина для крупного зооретейла получается неоднозначной. Новые магазины, поглощения и онлайн-продажи продолжают поддерживать оборот, но скидки, расходы на интеграцию, логистику и технологии могут съедать значительную часть этого роста. Поэтому инвесторы всё внимательнее смотрят не только на выручку сетей, но и на то, какой финансовый результат она приносит.

Источник: globalpetindustry.com